27/08/2024 - 6:30
A gestora de investimentos Quantum Finance elaborou um levantamento com os dez fundos imobiliários do segmento agro (Fiagro-FIIs) que tiveram maior valorização em 2024.
Com retorno de 37,43%, o fundo Inter Amerra, ticket IAAG11, lidera o ranking. O ativo é gerido pela Inter Asset, do Banco Inter. O ranking considera o preço de fechamento dos ativos ajustado por proventos, ou seja, contabiliza também dividendos distribuídos no período de 2 de janeiro a 15 de agosto.
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“Os fundos do agronegócio (Fiagro) começaram a mostrar recuperação nos últimos meses, principalmente a partir de junho”, afirma em relatório o head de research da Guide Investimentos, Fernando Siqueira.
Entre os fatores a beneficiar os ativos do agronegócio está a valorização do dólar, visto que a maioria dos produtores são exportadores. Os fiagros também são impactados positivamente pelo fim do ciclo de queda da taxa básica de juros, já que o rendimento de muitos de seus ativos está atrelados ao CDI, que historicamente estão próximos à Selic.
Confira o ranking completo dos maiores retornos:
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Retorno |
| 1 | INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Inter Asset | 37,44% |
| 2 | SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | 16,89% |
| 3 | NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Nex Gestão de Recursos | 16,12% |
| 4 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 9,29% |
| 5 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | 6,08% |
| 6 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | 3,51% |
| 7 | GREENWICH AGRO FIAGRO FII | GRWA11 | Greenwich Investimentos | 3,26% |
| 8 | DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Devant Asset | 2,63% |
| 9 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | 2,27% |
| 10 | ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Eco Agro | 2,13% |
O levantamento da Quantum apontou também os 10 Fiagros-FIIs com maior patrimônio líquido no mês de julho. Nesta lista, o Kinea Credito Agro Fiagro FII levou a primeira colocação. Confira os 10 primeiros listados:
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | R$ 2.218.832.872,72 |
| 2 | ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Itaú Asset Management | R$ 1.603.261.622,96 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | XP Asset Management | R$ 1.445.703.404,44 |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 830.301.113,35 |
| 5 | RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Riza Asset Management | R$ 718.743.802,08 |
| 6 | KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Kijani Investimentos | R$ 674.050.829,51 |
| 7 | NE LOGISTIC FII | NELO11 | XP Asset Management | R$ 658.003.003,21 |
| 8 | RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | R$ 651.773.293,41 |
| 9 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | R$ 608.319.205,46 |
| 10 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | R$ 504.465.342,43 |
Os Fiagros-FIIs
Assim como os fundos imobiliários podem ser de papel ou de tijolo, os fiagros podem ser também de papel, de terra ou mistos. No primeiro caso, a carteira dele é formato por Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) e Certificados Recebíveis do Agronegócio (CRAs).
Já os Fiagros de terra, em paralelo com os de tijolo, possuem em sua carteira ativos físicos. “Assim como FIIs de tijolo compram um prédio por exemplo, eu tenho também fiagro que podem ser especializados em comprar a terra na qual é feita a produção”, sintetiza Bruno Lund, sócio e gestor da Ecoagro. Os Fiagros com ativos físicos podem ainda contar com silos, que são sistemas de armazenamento da produção agrícola.
“Temos poucas estratégias voltadas para ativos físicos atualmente. Nestes casos, os fundos se concentram em terras agrícolas e/ou silos, que são arrendados para produtores”, explica a analista da Empiricus Research, Caio Nabuco de Araújo.
O especialista da Empiricus explica que os fiagros contam com isenção de imposto de renda nos rendimentos como forma de estímulo, justamente porque são voltados para o público em geral. “A pessoa física é o principal investidor desses fundos”, diz.
A maior parte dos fiagros estão listados em bolsa de valores. Assim, é possível comprar uma cota deles através da corretora de investimentos de sua preferência. “Ele foi desenhado para que o público em geral, um garçom, uma dona de casa, uma faxineira, um trabalhador”, diz Lund.
Alguns dos Fiagros-FIIs podem pagar dividendos, definidos pelo gestor do fundo. “Precisa obviamente ter rentabilizado para ter rendimento para pagar então ele precisa ter uma boa saúde financeira “, explica Lund.
Como funcionam os Fiagros
Além de focados em ativos imobiliários, os fiagros são uma categoria de fundos de investimentos que com outros investimentos da cadeia do agronegócio. Há ainda outros dois tipos:
- Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC): compram ativos de crédito de produtores que precisam de recursos para manter ou expandir seus negócios;
- Participações (Fiagro-FIP): adquirem participações em sociedade, assim, é como se o investidor comprasse ações de diferentes empresas agrícolas.
Todos os fiagros são ativos de risco, já que o agronegócio pode sofrer impactos de elementos como o clima e os preços das commodities. Assim, ao colocar Fiagros na carteira, busque adicionar também outras classes de investimentos para se proteger através da diversificação. Também é recomendado ter uma reserva de emergência de ao menos seis meses dos seu custo de vida guardada ao fazer qualquer investimento em ativos mais arriscados.
